주식시장 폭락이 오든 말든 '이 주식' 모아가세요 [곽상준 대표](출처:부읽남)

주식 고수가 알려주는 '절대 잃지 않는' 4가지 역발상 투자 원칙

서론

개인 투자자라면 누구나 한 번쯤 이런 좌절감을 느껴봤을 것입니다. 시장은 예측 불가능해 보이고, 내가 사면 고점, 팔면 저점인 것 같은 악순환이 반복됩니다. 시장의 소음에 휘둘리다 보면 어느새 원칙 없는 매매만 남게 됩니다.

오늘 이 글에서는 '증시각도기' 곽상준 전문가의 깊이 있는 통찰을 빌려, 기존의 통념을 뒤엎는 4가지 역발상 투자 원칙을 제시하고자 합니다. 이것은 단순한 투자 팁이 아니라, 현재 시장을 꿰뚫어 보고 승리하기 위해 필요한 새로운 분석의 틀입니다.

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1. 정부 정책의 거대한 흐름: '부동산'에서 '주식'으로 패러다임이 바뀌고 있다

가장 먼저 주목해야 할 것은 대한민국 자산 시장의 거시적 패러다임 변화입니다. 과거 정부가 '똘똘한 한 채'를 강조하며 부동산 시장으로 자금을 유도했다면, 현재 정부의 정책 방향은 명백히 '똘똘한 주식'으로 전환되고 있습니다.

곽상준 전문가의 분석에서 핵심은 이것이 단순한 정책 변화가 아니라, 경제 관료와 현 집권 세력 간의 '헤게모니 싸움(세력 다툼)'이라는 점입니다. 안정적인 부동산을 선호하는 기획재정부 중심의 관료들과 자본 시장 활성화를 통해 경제의 체질을 바꾸려는 현 정부의 힘겨루기가 최근 증시의 지지부진한 횡보 장세의 근본 원인입니다.

이러한 정책 주도의 증시 부양은 해외에서 이미 성공 사례를 보여주었습니다. 일본은 2014년 이후 주가 지수가 4배 이상 급등했고, 중국 역시 정책적 지원에 힘입어 10년 만에 최고치를 기록했습니다. 특히 일본의 성공은 거래소가 직접 나서 PBR 1배 이하, ROE가 낮은 기업들을 압박하며 체질 개선을 강제한 구체적인 실행이 있었기에 가능했습니다.

이는 투자자에게 중요한 시사점을 줍니다. 현재의 지지부진함은 거대한 변화를 앞둔 힘겨루기의 과정이며, 앞으로 발표될 정부 정책의 강도와 연속성이 어느 쪽으로 무게추가 기우는지를 알려주는 가장 중요한 지표가 될 것입니다. 이는 단기 트렌드가 아니라 향후 10년의 부를 결정할 구조적 변화이기에, 거대한 흐름에 자신의 투자 전략을 일치시키는 것이 무엇보다 중요합니다.

74년에 정부가 아주 강력하게 빚내서 집사라고 얘기했고 어떤 정부 정책에 수능했던 사람들의 10년 후에 상황이 지금의 현재 상황이다... 반면에 지금 2024, 25년에 우리에게 보여지는 그림 비유는 뭐냐면 정부가 똘똘한 한체가 아니고 똘똘한 주식을 사라. 지금 이러고 있거든요.

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2. 진짜 좋은 주식은 아무도 거들떠보지 않을 때 나타난다

두 번째 원칙은 시장의 열광을 경계하는 것입니다. 곽상준 전문가는 "내 귀에 많이 들리는 업종은 나는 일단 안 간다"는 개인적인 원칙을 고수합니다. 모두가 좋다고 말하는 '핫한' 주식은 이미 기대감이 가격에 모두 반영되어 있기 때문입니다.

이 원칙을 가장 극적으로 보여주는 사례는 바로 삼성전자입니다. 과거의 실패는 단순히 HBM 개발이 늦어진 것이 아니라, 근본적인 D램의 품질 문제에서 비롯되었습니다. 전영현 부회장 체제가 들어서며 기존의 실패한 공정을 과감히 버리고 리스크가 큰 '1C' 공정으로 전환하는 승부수를 던졌고, 마침내 성공의 실마리를 잡았습니다.

하지만 시장의 반응은 냉담합니다. 마치 '양치기 소년' 이야기처럼, 과거 여러 차례 시장의 기대를 저버리자 이제는 진짜 호재가 나타나도 아무도 믿지 않는 것입니다. 곽상준 전문가는 최근 테슬라와의 자율주행 칩 협력 가능성과 같은 호재는 주가에 최소 1~3만 원의 가치를 더할 만한 뉴스였지만, 시장은 고작 1천 원 상승으로 반응했을 뿐이라고 분석합니다.

투자자에게는 바로 이 지점이 핵심입니다. 기업의 근본적인 체질이 긍정적으로 바뀌고 있음에도 불구하고, 시장 전체가 불신과 무관심에 빠져있을 때가 좋은 기업을 가장 싸게 살 수 있는 절호의 기회입니다.

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3. 주가 하락은 공포가 아니라 '신나는 일'이다

아무도 거들떠보지 않는 좋은 기업을 매수하는 원칙을 세웠다면, 그 다음 사고의 전환이 가능해집니다. 바로 시장의 하락을 공포가 아닌 절호의 기회로 여기는 것입니다.

이 원칙은 특히 꾸준히 이익을 내고 배당을 지급하는 건실한 우량주에 적용됩니다. 이런 기업의 주가가 하락하면, 주가 대비 배당률(시가배당률)은 자연스럽게 올라갑니다. 즉, 같은 돈으로 더 높은 수익률의 자산을 매입할 수 있는 '바겐세일' 기간이 되는 것입니다.

단순한 계산만으로도 그 위력을 알 수 있습니다. 만약 내가 산 주식이 반 토막(-50%)이 났을 때 공포에 질려 파는 대신 같은 수량을 추가로 매수했다고 가정해봅시다. 총 투자금 대비 평균 매수 단가는 최초 매수 가격의 75% 수준으로 크게 낮아집니다. 이후 주가가 원래의 가격으로 회복하기만 해도 내 계좌는 본전이 아니라 33% 이상의 수익을 기록하게 됩니다. 이처럼 관점의 전환은 투자자를 시장 변동성에 수동적으로 끌려다니는 존재에서, 시장의 하락을 이용해 자산을 불리는 능동적인 존재로 바꿔놓습니다.

내가 샀는데 가격이 반토막 났다 그럼 더 사라. 더 사야죠. 왜 못 어우 신나는 일. 반토막 나서 주식을 두 배로 늘려 그럼 본전하면 25% 이상 수익이잖아요. 그걸 하셔야죠.

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4. '대박'을 노리지 말고 '이기는 게임'에서 놀아라

앞서 언급한 '하락을 기회로 삼는' 전략을 현실에서 가능하게 하는 구체적인 방법이 바로 네 번째 원칙입니다. 주식 시장에는 두 가지 게임이 존재합니다. 하나는 소수의 승자만 살아남는 투기적인 고성장주 게임, 즉 '1천 명 중 한 명이 살아나는 게임'입니다. 다른 하나는 안정적인 고배당주에 투자하며 꾸준히 수익을 쌓아가는 '90% 이기는 게임'입니다.

장기적인 자산 증식을 원한다면 당연히 후자의 게임에 참여해야 합니다. 구체적으로는 금융주처럼 전통적으로 배당률이 높은 섹터에 집중하거나, 보통주보다 배당수익률이 높은 현대차 우선주와 같은 '우선주'를 고려하는 것이 현명한 전략입니다.

높은 배당수익률은 그 자체가 '수익성 좋은 자산을 값싸게 사고 있다'는 가장 확실한 증거이기 때문입니다. 여기에 시간 개념을 더하면 그 매력은 배가 됩니다. 예를 들어 연 7%의 배당을 주는 주식을 9월에 매수했다고 가정해봅시다. 연말까지 단 4개월을 보유하고도 1년치 배당을 모두 받게 되므로, 실제 투자 기간 대비 연 환산 수익률은 20%에 육박하게 됩니다.

진정한 부는 한두 번의 '대박'이 아니라, 이처럼 확률적으로 우위가 확실한 게임에 꾸준히 참여함으로써 만들어집니다.

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결론

오늘 살펴본 4가지 원칙은 하나의 철학으로 귀결됩니다. 성공적인 투자는 정부 정책이라는 거대한 물결을 읽고, 시장의 소음과 대중의 심리를 거슬러 아무도 보지 않는 가치를 찾아내며, 가격 하락을 자산 증식의 기회로 삼고, 확률 높은 게임에만 꾸준히 참여할 때 가능하다는 것입니다.

당신의 투자 결정은 시장의 소음과 대중의 의견에 의해 좌우되고 있습니까, 아니면 조용히 당신이 이길 수 있는 게임을 하고 있습니까? 이 질문에 대한 답이 당신의 향후 10년 금융 미래를 결정할 것입니다.